Published online by Cambridge University Press: 17 August 2016
This paper presents a growth model in which property rights are insecure andcostly to enforce. Losses of property provide the impetus to establishinstitutions which seek to enforce property rights. Institutions are shownto implement policies that enforce property rights. The model establishesthat economies in which the institutional structure does not adequatelyprotect property rights grow slowly, or not at all, while countries withbetter property rights protection grow in accordance with the standardneoclassical model. Because income inequality is a primary incentive toviolate another’s property rights, the model also provides a positive theoryof income redistribution. Empirical tests of the model’s predictionsdemonstrates that government expenditures that enforce property rights raiseper capita income growth.
Ce modèle présente un modèle de croissance dans lequel les droits depropriété sont peu sûrs et coûteux à faire appliquer. Les pertes depropriété incitent à la mise en place d’institutions qui ont pour but defaire appliquer les droits de propriété. Nous montrons que les institutionsfont appliquer des politiques qui protègent les droits de propriété. Lemodèle établit que les économies dont la structure institutionnelle neprotège pas de façon adéquate les droits de propriété ont une croissancefaible ou nulle. Les économies dotées d’une meilleure protection des droitsde propriété ont une croissance conforme au modèle néoclassique standart.Etant donné que l’inégalité des revenus est une source majeure de laviolation des droits de propriété, ce modèle fournit également une théoriepositive de la redistribution du revenu. Les tests empiriques desprédictions du modèle montrent que les dépenses gouvernementales en matièrede protection des droits de propriété augmentent la croissance du revenu partête.
I have benefited from the comments of Michele Boldrin, John Fernald, Raquel Fernandez, Gary Hansen, Tatsuji Hayakawa, Fumio Hayashi, Rody Manuelli, Scott Page, Stergios Skeperdas, Yannis Venieris, Randy Wright and especially Herschel Grossman, W. Craig Stubblebine Phillip Swagel, Raouf Boucekkine and an anonymous referee, as well as participants at the Econometric Society North American Meeting, Cal Tech, the University of Pennsylvania, and Claremont Graduate University though they are not culpable for omissions or errors. Alacritous research assistance was provided by John Stinespring.